红网 股市走势与经济基本面为何不一致

　　三要控制风险。既然股市对实体经济的反应具有不确定性，就必须时时注意风险控制。天柱控制风险主要采取两项措施：一是买入股票事先设置好止损位和止盈位。这一点很重要，不懂得止损和止盈，就是不懂得股市风险。二是保持合理仓位。牛市仓位可以高一点，熊市仓位必须低一点，总体上保持半仓。说到这儿，猛然想起《林海雪原》里的座山雕，他仗着九群二十七地堡，能攻能守又能溜。我们炒股如果总体上保持半仓操作，也可做到"能攻能守又能溜"。"攻"可逢低加仓，"守"可逢高减仓，"溜"可斩仓出局。

 

 

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红网 股市走势与经济基本面为何不一致

via 星岛时评 by www.stnn.cc on 7/24/08

　　股市属于虚拟经济范畴，与股市对应的上市公司属于实体经济范畴。我们研究股市，不妨从股市与上市公司的关系或曰虚拟经济与实体经济的关系入手。那么，二者是什么关系呢？从某个角度可以说，是反应与被反应、映像与被映像的关系，而这种反应和映像呈现"三性"。

　　股市对实体经济的反应具有超前性。老股民都知道，应根据对上市公司业绩的预期买卖股票。要买一家上市公司的股票，必须对这家公司的业绩有良好的预期。在一定意义上说，买股票就是买预期。换句话说，买股票就是买上市公司未来的业绩。

　　股市对实体经济的反应具有过度性。一支股票反应它上市公司的业绩，不是照相式的反应，即不是很真实、很准确的反应，有时夸大、有时缩小，往往"走极端"。反应利好，可能一下子透支上市公司未来几年的业绩；反应利空，也会严重偏离股票对应上市公司的价值中枢，价格与价值之间的落差很大。

　　股市对上市公司的反应具有不确定性。按理说，股市的走势应该和实体经济基本面的走势相一致。但是，有些时候受国内外一些经济因素和非经济因素的影响，股市和实体经济的走势可能出现短期不一致甚至相反的情形。譬如，今年以来，中国宏观经济的基本面还是好的，但股市却十分低迷。这就是受国内宏观调控、大地震和国外次级贷、高油价等利空因素影响体现的不确定性。

　　研究股市的"三性"，目的是采取相应的对策，努力使投资收益最大化、亏损最小化。在天柱看来，"三要"正好对应股市的"三性"。

　　一要快速反应。既然买股票是买预期，那就必须对预期作出快速反应。一般来说，预期分为三个阶段：朦胧期、明朗期和兑现期。若是利好预期，应该从朦胧期开始逢低买入，从明朗期开始逢高减仓，到兑现期全部出局（这是因为"利好出尽是利空"）。若是利空预期，似应相反操作。

　　二要保持理性。既然股市对实体经济的反应具有过度性，就不能盲目追涨杀跌。一支股票，被主力刻意炒作，价格狂涨，脱离了基本面的支撑，追涨必被套。相反，被主力刻意打压，价格严重超跌，杀跌必落入主力设置的空头陷阱。

　　三要控制风险。既然股市对实体经济的反应具有不确定性，就必须时时注意风险控制。天柱控制风险主要采取两项措施：一是买入股票事先设置好止损位和止盈位。这一点很重要，不懂得止损和止盈，就是不懂得股市风险。二是保持合理仓位。牛市仓位可以高一点，熊市仓位必须低一点，总体上保持半仓。说到这儿，猛然想起《林海雪原》里的座山雕，他仗着九群二十七地堡，能攻能守又能溜。我们炒股如果总体上保持半仓操作，也可做到"能攻能守又能溜"。"攻"可逢低加仓，"守"可逢高减仓，"溜"可斩仓出局。（文/罗天柱）

 

 

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